Inwestorzy indywidualni powinni unikać handlu w segmencie F&O, gdyż jest to propozycja ewidentnie generująca straty (2024)

W raporcie z badań opublikowanym w zeszłym roku organ regulacyjny Sebi wykazał, żekontrakty terminowe i opcje(F&O)handlowybyła propozycją przynoszącą straty dla inwestorów. Z raportu wynika, że ​​89 proc.inwestorzystraciło pieniądze na tej działalności, a jedynie 11% osiągnęło zyski. Osobno, jakiś czas temu w wywiadzie z dyrektorem generalnym Zerodha, Nithinem Kamathem, dowiedziałem się, że w całym kraju jest nie więcej niż 5 lakh handlarzy instrumentami pochodnymi. Ponieważ Zerodha jest z dużą przewagą największym brokerem, należy zaufać oświadczeniu Kamatha. Biorąc pod uwagę powyższe dwa fakty łącznie, można dojść do dość smutnego wniosku, że nie więcej niż 55 000 (11% z 5 lakh) indywidualnych traderów zarobiło na handlu instrumentami pochodnymi. Przynajmniej tak jest w przypadku lat 2021–2022, czyli okresu uwzględnionego w badaniu. Ogromna aktywność w handlu kontraktami terminowymi i opcjami zwiększa ogromny szum generowany w telewizji biznesowej, YouTube, WhatsApp i innych mediach społecznościowych, a tylko około 55 000 osób zarabia na tym. Jeśli szczegółowo przestudiujesz raport Sebi, przekonasz się, że około połowa tych, którzy zarabiajązarabiaćtrywialnyzyskikilku tysięcy rupii rocznie. Nawet w banku zarabialiby więcejdepozyt stały.

Najbardziej szaloną częścią tej historii jest to, że nikt w branży nie wspomina o jednym prostym fakcie: w przeciwieństwie do kapitału własnego, który jest wspierany przezwzrostgospodarki, F&O to gra o sumie zerowej. Ilekroć ktoś osiąga zysk, pochodzi on z kieszeni innego tradera. Uderzająca jest myśl, że zdecydowana większość, ponad 90%, działalności w zakresie handlu instrumentami pochodnymi na indyjskich giełdach nie generuje zbiorowego bogactwa. Jeśli jedna ze stron prosperuje, dzieje się tak dlatego, że druga strona stoi w obliczu straty. Jeśli więc wszystkie straty są zyskami kogoś innego, kto zgarnie do kieszeni wszystkie pieniądze, które tracą zwykli inwestorzy? Zgadnij. Pewnie ostatnio czytaliście, że Krajowa Giełda Papierów Wartościowych chce wydłużyć godziny handlu instrumentami pochodnymi, dodając kolejną sesję w godzinach wieczornych. Według doniesień rynki zostaną zamknięte o normalnej godzinie (15:30), ale następnie ponownie otwarte od 18:00. do 21:00 Na „późniejszym etapie” giełda może przedłużyć wieczorną sesję do 23:30. Oczywiste jest, że brokerzy, giełdy i spółki udzielające pożyczek czerpią zyski z tej działalności, co wydaje się być głównym celem. Jeśli inwestorzy handlują przez całą dobę, mogą również przez całą dobę tracić pieniądze, co jest dobre dla wszystkich innych.

Jako czytelnik tej publikacji prawie na pewno jesteś inwestorem indywidualnym zainteresowanym zarabianiem na inwestycjach. Powinieneś jednak zrozumieć, że ta działalność nie jest przeznaczona do zarabiania pieniędzy. Zamiast tego jest zaprojektowany, zarządzany i uruchamiany tak, aby zabrać Twoje pieniądze. Całe mówienie o tym, że instrumenty pochodne są korzystne z tego czy innego powodu, jest po prostu propagandą. Biorąc pod uwagę funkcjonowanie branży tradingowej i jej zdolność do kształtowania narracji, nic raczej się nie zmieni. Rozwój handlu instrumentami pochodnymi i wynikające z niego wyzwania finansowe, przed którymi stoją indywidualni inwestorzy, prawdopodobnie będą się utrzymywać. Unikanie tej potencjalnie szkodliwej aktywności może być najlepszym wyborem dla poszczególnych osób, ponieważ rzadko przynosi ona jakiekolwiek korzyści. Fakty mówią same za siebie: skoro zdecydowana większość indywidualnych traderów czerpie minimalne, jeśli w ogóle, korzyści z handlu F&O, należy zadać sobie pytanie, czy warto ryzykować. Nie wystarczy dać się zwabić blichtru potencjalnych zysków lub dać się zwieść wszechobecnej retoryce branży. Mądrość polega na cofnięciu się o krok, przeanalizowaniu faktów i podjęciu świadomych decyzji, aby zabezpieczyć swoją przyszłość finansową. Jak to się mówi: „Nie chodzi o to, ile pieniędzy zarabiasz, ale o to, ile zatrzymasz”.

(Autor jest dyrektorem generalnym VALUE RESEARCH.)

...więcejmniej

...więcejmniej