Kontrakty terminowe kontra akcje: kluczowe różnice – SmartAsset (2024)

Kontrakty terminowe typu futures i akcje to dwie główne klasy aktywów finansowych dostępnych dla inwestorów detalicznych. Każdy z nich może oferować zwrot z inwestycji, ale z różnych powodów. Obydwa niosą ze sobą znaczne ryzyko, ale kontrakty futures są ogólnie uważane za bardziej ryzykowne niż akcje. Wielu inwestorów zazwyczaj inwestuje głównie w jeden lub drugi. Są albo inwestorami giełdowymi, albo inwestorami zabezpieczającymi kontrakty futuresspekulanci. Czy w debacie dotyczącej kontraktów futures i akcji należy inwestować w jedną, a nie w drugą? Aby rzucić światło na tę kwestię, przyglądamy się ryzyku i korzyściom związanym z inwestowaniem w kontrakty futures w porównaniu z akcjami.

Decyzję o handlu kontraktami futures najlepiej podejmować po konsultacji z:doradca finansowy, który rozumie nie tylko przyszłość, ale także Twoje cele, profil ryzyka i harmonogram.

Inwestowanie w kontrakty futures

Przyszłości lubkontrakty futuresi akcje to bardzo różne instrumenty inwestycyjne. Akcje są kapitałowym papierem wartościowym. Inwestując w akcje, kupujesz część spółki. Jeśli cena akcji przekroczy cenę, którą za nie zapłaciłeś, a Ty je sprzedasz, uzyskasz zwrot, wykorzystując wzrost ich ceny. Możesz stracić pieniądze, ale możesz stracić tylko kwotę inwestycji w akcje oraz koszty transakcji.

Inwestując w kontrakty futures, w rzeczywistości podpisujesz umowę, a nie kupujesz część firmy. Umowa stanowi, że w pewnym momencie w przyszłości zapłacisz określoną cenę za aktywa stanowiące podstawę umowy. W efekcie obstawiasz, że instrument bazowy będzie kosztował określoną cenę w określonym dniu, czyli w dniu wygaśnięcia kontraktu futures. Podstawowy składnik aktywówmoże być towaremlub waluta. Ale może to być również składnik aktywów finansowych, taki jak akcje lub obligacje. Kontrakty terminowe typu futures to zazwyczaj inwestycje krótkoterminowe z terminem zapadalności wynoszącym jeden rok lub krótszym.

Kontrakty futures są przedmiotem obrotu na zorganizowanej giełdzie, takiej jak akcje. Dwie z giełd kontraktów terminowych to Chicago Board of Trade i New York Mercantile Exchange. Giełda kontraktów terminowych ustala warunki kontraktu i udostępnia je do obrotu. Nie ma ograniczeń co do liczby kontraktów futures, które można wystawić.

Ryzyko kontraktów terminowych

Największym i najbardziej oczywistym ryzykiem związanym z zawieraniem kontraktu futures jest to, że transakcje mogą się złamać. Załóżmy na przykład, że kupujesz10 000 galonów benzyny na kontrakcie futurespo cenie 2 dolarów za galon z dostawą w ciągu trzech miesięcy. Jeśli cena wzrośnie do 2,25 dolara za galon przed datą wygaśnięcia kontraktu futures, wówczas jako kupujący zarabiasz pieniądze. Zapłaciłeś tylko 2 dolary za galon. A co, jeśli cena galona benzyny spadnie do 1,75 dolara za galon? Aby wywiązać się z umowy, nadal musisz zapłacić 2 dolary za galon. Zatem tracisz 0,25 dolara na galonie. Straciłeś nie tylko początkową inwestycję w wysokości 2 dolarów za galon, ale także dodatkowe 0,25 dolara za galon z powodu spadku ceny benzyny w porównaniu z tym, co obiecałeś za nią zapłacić.

Inne ryzyko związane z handlem kontraktami futures wiąże się zwymagania dotyczące marży. Kupując kontrakt futures, zazwyczaj nie musisz w tym momencie płacić wszystkich pieniędzy. Zamiast tego możesz skorzystać ze swojego rachunku maklerskiego i opłacić część wartości kontraktu, a resztę pożyczyć od swojego brokera. Ponieważ kontrakty futures są wyceniane według wartości rynkowej codziennie, być może będziesz musiał wpłacać więcej pieniędzy na swoje konto depozytowe, aby spełnić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego. Twój depozyt nazywany jest gwarancją dobrego wykonania. Jeśli stracisz pieniądze na kontrakcie futures, stracisz także pieniądze, które musiałeś odłożyć na depozyt zabezpieczający. Można także sprzedawać kontrakty terminowe krótko, bez konieczności wzrostu cen na rynku.

Jeśli handlujesz na rynku kontraktów terminowych, masz dostęp do większej dźwigni niż na giełdzie. Większość brokerów oferuje jedynie 50% wymaganej marży dla akcji. W przypadku kontraktu futures możesz uzyskać dźwignię 20-1, która zwiększy Twoje zyski, ale także powiększy Twoje straty. Ty maszPrzepływy środków pieniężnychjeśli inwestujesz w kontrakty futures w oparciu o dzienną cenę rynkową, ale mogą to być albo wpływy środków pieniężnych na Twoje konto, albo wypływy środków pieniężnych.

Raportowanie podatkowenie jest tak trudne w przypadku kontraktów futures, jak mogłoby się wydawać. Pod koniec roku Twój broker przekaże Ci formularz 1099 B podsumowujący Twoje transakcje. Pod względem podatkowym kontrakty terminowe mogą być korzystniejsze niż akcje. Zwroty z kontraktów futures podlegają zasadzie 60/40, co oznacza, że ​​60% Twoich zysków jest opodatkowanych według długoterminowej stawki zysków kapitałowych, a 40% według stawkistopa krótkoterminowych zysków kapitałowych.

Mimo że rynek kontraktów terminowych jest rynkiem bardziej płynnym i prawdopodobnie bardziej wydajnym niż rynek akcji, być może największym ryzykiem związanym z inwestowaniem w kontrakty terminowe jest to, że możesz stracić znacznie więcej niż początkowa inwestycja.

Inwestowanie w akcje

Inwestując w akcje, tak naprawdę kupujesz małą część spółki, nawet jeśli w zamian otrzymujesz papierowy certyfikat. Możeszdywersyfikować portfel akcjiz zaledwie 9–13 dobrze dobranymi akcjami. Nie trzeba nawet pobierać opłat za pośrednictwo. Można inwestować samodzielnie, a nawet kupowaćudziały ułamkowe, jeśli korzystasz z jednej z wielu opracowanych bezpłatnych aplikacji do handlu akcjami. Jeśli nie korzystasz z brokera, wydasz tylko swój czas. Ponieważ nie polegasz na radach brokera, musisz przeprowadzić własne badania. Jest to możliwe tylko wtedy, gdy posiadasz ponadprzeciętną wiedzę z zakresu finansów i giełdy.

Brokerzy dyskontowi nie udzielają porad, a mnogość istniejących aplikacji do handlu akcjami z nich korzystarobo-doradcynajbardziej. Zakłada również, że jesteś stoicki i nie będziesz sprzedawać w panice w przypadku załamania rynku. W rzeczywistości, zdaniem Warrena Buffetta, potrzebny jest portfel starannie wybranych akcji, reprezentujących różne sektory rynku i branże, które z pewnością będą dobrze sobie radzić w dłuższej perspektywie.

Możesz zwiększyć swoje bogactwo poprzez inwestowanie w akcje w ciągu okportfel z ulgą podatkową. Inwestowanie za pośrednictwem konta IRA lub401(k)pozwala na rozwój inwestycji z odroczeniem podatku do czasu przejścia na emeryturę, kiedy to możesz znajdować się w korzystniejszym przedziale podatkowym. Jeśli posiadasz akcje spoza portfela objętego ulgami podatkowymi, sprzedaż akcji spowoduje obciążenie podatkiem dochodowym. Jeśli sprzedasz w ciągu roku od zakupu, zapłacisz wyższy krótkoterminowy podatek od zysków kapitałowych od wszelkich uzyskanych zysków. Jeśli sprzedasz po roku, będziesz podlegać niższej stawce podatku od zysków kapitałowych.

Akcje kontra kontrakty terminowe

Aby zdecydować, czy pozostać przy akcjach, czy też handlować kontraktami terminowymi, należy zrozumieć podobieństwa i różnice między nimi. Wśród podobieństw znajduje się możliwość dywersyfikacji inwestycji; zarówno akcje, jak i kontrakty terminowe mogą oferować inwestycje w różnych branżach i sektorach. Dalej,oba rodzaje papierów wartościowych są płynne.Zazwyczaj możesz kupować i sprzedawać akcje w każdej chwili, dzięki czemu masz łatwy i szybki dostęp do swoich pieniędzy. Rynek kontraktów futures jest również niezwykle płynny, a kontrakty futures podlegają ciągłemu obrotowi. Ponadto zarówno akcje, jak i kontrakty terminowe mogą zapewnić gotówkę. Wiele akcji generuje bieżący dochód w formie dywidend. Kontrakty futures generują przepływy pieniężne, ponieważ kontrakty są codziennie wyceniane według wartości rynkowej, ale przepływ ten może być dodatni lub ujemny.

Istnieją jednak zasadnicze różnice, poza znacznie większym ryzykiem kontraktów futures. Koszt jest jedną z takich różnic. Inwestowanie w akcje nie wymaga wysokich kosztów transakcyjnych związanych z inwestowaniem w kontrakty futures. Ponadto horyzonty czasowe obu krajów są zupełnie inne. Inwestycje w akcje mają zazwyczaj charakter długoterminowy, częściowo ze względu na konsekwencje podatkowe. Krótkoterminowe zyski kapitałowe są opodatkowane według wyższej stawki podatku dochodowego niżdługoterminowe zyski kapitałowe. Inwestycje typu futures dokonywane są na zasadzie krótkoterminowej z terminem zapadalności krótszym niż jeden rok.

Konkluzja

Aby ocenić, czy powinieneś inwestować w kontrakty terminowe czy akcje (lub jedno i drugie), powinieneś wziąć pod uwagę wszystkie te czynniki. Pomimo pewnych zalet związanych z handlem kontraktami futures, nie jest to gra dla małych i niedoświadczonych inwestorów. Potrzebujesz dogłębnego zrozumienia rynku kontraktów terminowych i pomocy swojego brokera lub innych specjalistów finansowych. Jednak inwestowanie jest decyzją osobistą i ostatecznie sprowadza się do Twoich preferencji w zakresie ryzyka, horyzontu czasowego i celów inwestycyjnych.

Wskazówki dotyczące inwestowania

Źródło zdjęcia: ©iStock.com/metamorworks, ©iStock.com/dima_sidelnikov, ©iStock.com/PashaIgnatov