Wygląda na to, że dyskusja na temat tego, co jest bardziej ryzykowne pomiędzy kontraktami futures i opcjami, przyciąga coraz więcej uwagi i słusznie, ponieważ słowo „ryzyko” wywołuje falę czujności wśród traderów i inwestorów. My, podkreślając zasadniczą różnicę między nimi, staramy się usunąć smugę paniki ze stanu czujności.
Przyszłość i opcje: w skrócie.
Obydwa są produktami pochodnymi, a ich wartości pochodzą z aktywów bazowych, którymi mogą być akcje, towary, waluty i tak dalej. Produkty te zaprojektowano tak, aby umożliwić uczestnikom rynku zablokowanie ceny w przyszłości lub obstawianie przyszłych zmian cen danego aktywa. Np. jeśli ktoś spodziewa się wzrostu cen złota i w związku z tym kupuje kontrakt futures, aby skorzystać z potencjalnego wzrostu cen; zaczyna się ryzyko. Oznacza to, że jeśli zamiast rosnąć, ceny spadną, nabywca kontraktu straci, ponieważ będzie zmuszony kupić po ustalonej cenie. Straty te mogą być nieograniczone w zależności od wielkości spadku cen złota. Aby złagodzić takie nieograniczone ryzyko kontraktów futures, narodziły się Opcje!
Teraz zrozumiemy, czym jest kontrakt na opcje. Mówiąc najprościej, jest to prawo do zakupu lub sprzedaży instrumentu bazowego po określonej cenie w określonym dniu. To prawo do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów jest przyznawane przez sprzedającego opcję kupującemu opcję. Prawo do zakupu składnika aktywów jest opcją kupna, a prawo do sprzedaży jest opcją sprzedaży.
Więc zrozumieliśmy to nawet w Opcjach; istnieje Sprzedający Opcję, który daje prawo do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego Kupującemu Opcję. Inaczej mówiąc, Kupujący Opcję ma prawo, a Sprzedający Opcję ma obowiązek. Teraz, gdy istnieje obowiązek, istnieje ryzyko. Dlatego sprzedawcy opcji również ponoszą ryzyko bezwzględne, podobnie jak inwestorzy na kontraktach futures. Nabywcy opcji ponoszą jednak ograniczone ryzyko w zakresie zapłaconej premii i mogą uzyskać nieograniczone zyski, jeśli aktywa bazowe przesuną się na ich korzyść.
Krótko mówiąc, na rynku F&O ryzyko Kupującego jest zyskiem Sprzedającego i odwrotnie.
W skrócie,
| Ograniczone ryzyko | Nieograniczone ryzyko |
| Zakup Opcji (tylko w zakresie zapłaconej składki) | Kupowanie kontraktów futures Sprzedaż kontraktów futures Sprzedaż opcji |
Istnieją sposoby na ograniczenie nieograniczonego ryzyka poprzez zastosowanie różnych strategii F&O. To samo omówimy w późniejszym terminie.
| Ograniczona nagroda | Nieograniczona nagroda |
| Sprzedaż opcji (tylko w zakresie otrzymanej premii) | Kupowanie kontraktów futures Sprzedaż kontraktów futures Opcje Kupno |
Co jest więc bardziej ryzykowne? Kontrakty terminowe czy opcje?
1. Kupno Opcji jest mniej ryzykowne, ponieważ ryzyko ogranicza się do zapłaconej składki.
2. Sprzedaż opcji jest bardziej ryzykowna niż kupno opcji, ponieważ wiąże się z nieograniczonym ryzykiem.
3. Kupno lub sprzedaż kontraktów futures jest jeszcze bardziej ryzykowne, jeśli odbywa się bez odpowiedniej strategii.
Teraz zrozumiemy, dlaczego kontrakty futures bez strategii są bardziej ryzykowne niż sprzedaż opcji.
Kontrakty futures są zwykle bardziej ryzykowne, ponieważ są bezpośrednio powiązane z cenami aktywów i ich zmiennością. Z drugiej strony Opcje reagują inaczej na zmiany cen aktywów bazowych i dają stosunkowo więcej czasu na manewrowanie i ograniczanie strat.
Co więcej, zasadniczą różnicą pomiędzy sprzedażą kontraktów terminowych a sprzedażą opcji jest premia otrzymywana przez sprzedającego opcje, która zapewnia mu dodatkową poduszkę do manewrowania transakcją i zmniejszania ryzyka w zakresie zebranej premii. Innymi słowy, chociaż oba wiążą się z nieograniczonym ryzykiem, przy sprzedaży Opcji jest ono pomniejszane ze względu na pobraną premię. Wraz ze zmianą ceny instrumentu bazowego lub papieru wartościowego, premia za opcje zmienia się, choć mniej proporcjonalnie.
Ważne uwagi
F&O, naprawdę miecz obosieczny, musi być używany w celu zmniejszenia ryzyka i poprawy zysków, a nie w inny sposób. Stosowanie strategii poprzez efektywne wykorzystanie opcji w celu pokrycia ryzyka jest niezwykle pomocne.
Przypomina to sytuację wojenną, gdzie wojownicy w zbrojach ochronnych (przeczytaj strategie F&O) mają większe szanse na wygraną, ponieważ ich narażenie na trafienia i ciosy jest ograniczone, co czyni ich nieco mniej bezbronnymi. Początkujący muszą zacząć od zaledwie 10% swojego kapitału na handel F&O, zdobyć wiedzę o tym, jak najlepiej handlować i być częścią 5%, które zyskują, a 95% traci.
Trident / Trishul z analizy technicznej, analizy opcji i strategii F&O nie tylko zwiększy szanse na sukces na Twoją korzyść, ale także zmniejszy ryzyko i zoptymalizuje nagrodę!
(Autor:Avadhut Sathe, trader finansowy, trener i mentor, założyciel Avadhut Sathe Trading Academy)
Odblokuj świat korzyści! Od wnikliwych biuletynów po śledzenie zapasów w czasie rzeczywistym, najświeższe informacje i spersonalizowany kanał informacyjny – wszystko jest tutaj, na wyciągnięcie ręki!Zaloguj się teraz!
Złap wszystkieWiadomości biznesowe,Wiadomości rynkowe,Z ostatniej chwiliWydarzenia iNajnowsze wiadomościAktualizacje dotyczące Live Mint. PobierzAplikacja Mint Newsaby otrzymywać codzienne aktualizacje rynku.
Mniej więcej
Opublikowano: 23 września 2022, 15:10 czasu wschodniego
