Czy wiesz, że możesz zarabiać na giełdzie, gdy ceny akcji spadają, lub na rynkach towarowych, gdy ceny spadają? Innymi słowy, podejście kupuj tanio – sprzedawaj – drogo można odwrócić i nadal generować zysk. W rzeczywistości można to zrobić na dwa sposoby: akontrakt przyszłościIopcja. Chociaż są podobne, istnieje kluczowa różnica i jest to słuszne w ich nazwach.
Co to jest kontrakt futures?
Akontrakt przyszłościto produkt finansowy, w ramach którego zgadzasz się kupić lub sprzedać instrument bazowy po określonej cenie i terminie. Zarabiasz, jeśli ta umowa gwarantuje Ci lepszą cenę niż rynkowa w momencie jej wygaśnięcia (jeśli pozwala kupić produkt za mniej niż jest wart lub sprzedać go za drożej). Ponosisz stratę, jeśli cena Twojego kontraktu jest gorsza niż bieżąca cena rynkowa.
Na przykład możesz zawrzeć następujący kontrakt futures:
- Kup 100 buszli kukurydzy za 3,70 dolara 1 stycznia.
1 stycznia osoba po drugiej stronie tej umowy będzie musiała kupić 100 buszli kukurydzy i sprzedać je Tobie po 3,70 dolara za buszel. Jeśli cena kukurydzy będzie wyższa niż cena kontraktowa 1 stycznia, odniesiesz zyskzakup towaruza mniej niż jest to warte. Jeśli cena kukurydzy spadnie poniżej 3,70 dolara, stracisz pieniądze, kupując buzle kukurydzy za cenę wyższą niż ich cena rynkowa.
Istnieją dwa rodzaje kontraktów futures: call i put.
- Zadzwoń do Futures– Umowa kupna wymaga zakupu instrumentu bazowego.
- Umieść kontrakty futures– Kontrakt sprzedaży wymaga sprzedaży instrumentu bazowego.
Tam, gdzie kontrakt kupna (jak w naszym przykładzie powyżej) przynosi zyski, jeśli cena rośnie, kontrakt sprzedaży zyskuje, jeśli cena spada. Załóżmy, że zawierasz następującą umowę:
- 1 stycznia sprzedaj 100 buszli kukurydzy za 3,70 dolara.
1 stycznia będziesz musiał kupić 100 buszli kukurydzy po cenie rynkowej, a następnie sprzedać je po 3,70 dolara za buszel. Jeśli cena kukurydzy jest niższa niż 3,70 dolara, osiągniesz zysk, sprzedając kukurydzę po cenie wyższej, niż jest warta. Jeśli cena przekroczy 3,70 USD, poniesiesz stratę.
Kontrakt futures można rozwiązać na dwa sposoby. W rozliczeniu gotówkowym obaj handlowcy zgadzają się na wymianę tylko takiej wartości, jaka jest warta kontraktu. Brak rzeczywistych rąk do handlu towarami. Zatem zamiast kupować lub sprzedawać buszle kukurydzy w powyższych przykładach, po prostu odbierzesz lub zapłacisz różnicę między wartością kontraktu a bieżącymi cenami rynkowymi. W rozliczeniu fizycznym handlowcy handlują towarami fizycznymi. Dosłownie kupiłbyś 100 buszli kukurydzy i podał adres, pod który można przyjąć dostawę.
Co to jest umowa opcyjna?
Jakiśumowa opcyjnama taką samą strukturę jak kontrakt futures – z zasadniczą różnicą. W przypadku opcji zgadzasz się na handel instrumentem bazowym po określonej cenie i dacie. Możesz rozwiązać ten problem poprzez rozliczenie gotówkowe lub rozliczenie fizyczne, co pozwoli obu stronom zdecydować, czy są zainteresowane czysto finansowymi spekulacjami, czy też faktycznie działają na rynku surowców. Możesz także wprowadzić pozycję kupna lub sprzedaży, w zależności od tego, czy Twoim zdaniem cena instrumentu wzrośnie, czy spadnie.
Różnica polega na tym, że umowa opcyjna jest, jak sama nazwa wskazuje, opcjonalna. Po wygaśnięciu umowy możesz zdecydować, czy ją kontynuować, czy przekazać swoją opcję. Jeśli zdasz, nic się nie stanie. Umowa wygasa niezrealizowana; tracisz tylko pieniądze wydane na zawarcie umowy. Jeśli wykonasz umowę, możesz handlować dobrami fizycznymi lub wymieniać płatności.
Tam, gdzie kontrakt futures tworzy dwustronne zobowiązanie (obie strony kontraktu muszą wywiązać się ze swojej części umowy), kontrakt opcyjny tworzy jednostronne zobowiązanie (tylko osoba, która utworzyła kontrakt, jest nim koniecznie związana).
Opcje a kontrakty terminowe: jak wybrać
Ujmując to w ten sposób: opcje to całkiem niezła okazja. Wykonujesz umowę, jeśli w ten sposób zarabiasz pieniądze. Odchodzisz od każdej umowy, która tego nie robi. W rzeczywistości eliminują one w szczególności największe ryzyko związane z handlem kontraktami futures: realne i potencjalnie nieograniczone straty.
Kiedy kontrakt futures wygasa bez zysku, w rzeczywistości jesteś winien pieniądze. Weźmy nasz przykład powyżej. Załóżmy, że kupujesz kontrakt na kupno na 100 000 buszli kukurydzy po 3,70 dolara na 1 stycznia – skromny kontrakt jak na standardy profesjonalnych traderów.
1 stycznia cena kukurydzy spadła do 3,40 dolara. Różnica między wartością kontraktu a wartością rynkową wynosi 100 000 razy 0,30 USD, czyli 30 000 USD. Właściwie byłbyś winien te 30 000 dolarów. Różni się to od tradycyjnych inwestycji, takich jak akcje i obligacje, w przypadku których nigdy nie możesz stracić więcej niż wartość początkowej inwestycji.
Opcje chronią Cię przed ryzykiem straty. Jeśli naszym przykładem był kontrakt opcyjny, 1 stycznia zauważyłbyś, że zajmowałeś nierentowną pozycję i po prostu pozwoliłeś, aby kontrakt wygasł bez jego wykorzystania.
To jednak sprawia, że kontrakty opcyjne są znacznie droższe od kontraktów futures.
Większość kontraktów futures wymaga jedynie postawienia pewnej kwoty pieniędzy na rachunku maklerskim, aby udowodnić, że jesteś w stanie pokryć potencjalne straty. W przeciwnym razie rzeczywista cena kontraktu jest niewiele większa niż minimalny koszt transakcji. Jednakże kontrakty opcyjne pobierają tak zwaną „premię”. Jest to cena, którą przedsiębiorca pobiera za sprzedaż kontraktu.
Kontrakty, które wygasają z większym prawdopodobieństwem, wiążą się z wyższymi składkami. Jeśli umowa wygaśnie nieopłacalnie, stracisz te pieniądze. Jeśli zarabiasz na tej opcji, Twoje zyski stanowią różnicę między składkami a kwotą zapłaconą w ramach umowy.
Ostatecznie różnica między kontraktami futures i opcjami sprowadza się do tego: kontrakty futures wiążą się z wysokim ryzykiem i wysoką nagrodą. Opcje ograniczają ryzyko do znanej straty. Nigdy nie możesz stracić więcej niż wysokość składki kontraktowej, ale Twoje zyski są zawsze łagodzone również przez tę wyższą cenę.
Konkluzja
Kontrakty futures to kontrakty, w których zgadzasz się kupić lub sprzedać instrument bazowy po określonej cenie w określonym terminie. Po wygaśnięciu umowy zarabiasz lub tracisz pieniądze, w zależności od tego, czy umowa wygasa z zyskiem. Opcje to także umowa kupna i sprzedaży instrumentu bazowego po określonej cenie w danym terminie, ale dają one opcję rezygnacji, jeśli pozycja okaże się nieopłacalna.
Wskazówki dotyczące korzystania z opcji i kontraktów futures
- Handel opcjami i kontraktami futures może być złożony, dlatego rozważ współpracę z doradcą finansowym, jeśli chcesz zintegrować je ze swoim planem inwestycyjnym.Bezpłatne narzędzie SmartAssetw ciągu pięciu minut dopasuje Cię do doradców finansowych w Twojej okolicy. Jeśli jesteś gotowy na współpracę z lokalnymi doradcami, którzy pomogą Ci osiągnąć Twoje cele finansowe,Zacznij teraz.
- Użyj tegonarzędzie alokacji aktywówpodczas porównywania swojej tolerancji ryzyka z różnymi kombinacjami akcji spółek o dużej, średniej i małej kapitalizacji.
Źródło zdjęcia: ©iStock.com/Igor Kutyaev, ©iStock.com/alexsl, ©iStock.com/Laurence Dutton
