Termin „Premium” pojawia się często, gdy mowa o kontraktach futures lub opcjach. Ale czym dokładnie jest premia w kontraktach futures i opcjach i czy oznacza to samo dla obu? Odpowiedź leży przed nami.
Zacznijmy od małego odświeżeniadla tych, którzy są nowi. Doświadczeni inwestorzy mogą przejść do następnej części: Czym jest „Premium” w handlu kontraktami terminowymi?
Czym są kontrakty futures i opcje?
Kontrakty terminowe futures i opcje to dwa instrumenty finansowe zwane „pochodne”, znane ze swojego charakteru wysokiego ryzyka i wysokiego zwrotu. Ceny aktywów bazowych stanowią podstawę wartości instrumentów pochodnych. Aktywem tym mogą być akcje, towary, a nawet waluta.
Wartośćkontrakty terminowe i opcjezmienia się wraz z wartością instrumentu bazowego. W przypadku kontraktów futures płacisz brokerowi z góry ustaloną marżę za składnik aktywów finansowych, obiecując dokonać pełnej płatności lub sprzedać w określonym terminie, cenie lub ilości w przyszłości.
Zmiana wartości aktywów od chwili zawarcia umowy do czasu zakończenia kontraktu będzie Twoim zyskiem lub stratą, którą musisz ponieść.
Handel opcjami ma miejsce wtedy, gdy płacisz wcześniej ustaloną kwotę innemu inwestorowi sprzedającemu/kupującemu kontrakt do/od Ciebie, ale nie wiąże się to z obietnicą sprzedaży lub zakupu.
Różnica polega na tym, że płacenie za aktywa daje ci prawo do niego, ale nie obowiązek dokonania pełnej zapłaty lub sprzedaży. Możesz handlować instrumentami pochodnymi za pośrednictwem.
Teraz, gdy masz już jasne pojęcie o tym, czym są kontrakty futures i opcje, przejdźmy do tego, co oznacza premia dla obu z nich. Chociaż te instrumenty pochodne są podobne, będziesz zaskoczony, gdy dowiesz się, że premia oznacza co innego dla obu. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej:
Premia w handlu kontraktami terminowymi
Kwota, którą płacisz przy zawieraniu kontraktu futures ze sprzedającym, nazywana jest marżą. Kiedy zakupiony przez Ciebie kontrakt futures ma wyższą wartość w porównaniu do ceny, którą zapłaciłeś, uważa się, że jest on droższy.
Wartość w czasie powoduje, że kontrakty futures są sprzedawane po wyższej cenie, która zwykle stanowi premię w stosunku do ceny spot (zakupu). Należy pamiętać, że nazywa się to premią za kontrakty futures tylko w odniesieniu do kapitału własnego iwalutowe instrumenty pochodne.
W przypadku towarów takich jak złoto premia nazywa się „Contango”. Znaczenie obu terminów pozostaje takie samo: instrument pochodny jest przedmiotem obrotu po cenie wyższej niż cena spot. Zatem wzór na obliczenie składki w kontraktach futures jest następujący:
Premia futures = bieżąca cena rynkowa – pierwotna cena zapłacona
Premia w handlu opcjami
Kupując opcje, płacisz sprzedającemu „premię”, aby uzyskać prawo do instrumentu bazowego, ale nie obowiązek. Termin ten brzmi „Opcje Premium”.
Jest ono wypłacane sprzedawcom opcji kupna i nabywcom opcji sprzedaży, ponieważ ponoszą oni nieograniczone ryzyko w przypadku, gdy nabywcy opcji kupna/sprzedawcy opcji sprzedaży zdecydują się na wykonanie swoich kontraktów. Kiedy inwestor kupuje/sprzedaje opcję kupna/sprzedaży, określa ryzyko na podstawie jej kosztu lub premii.
Mogą zdecydować o niewykonaniu umowy, jeśli wartość aktywów nie przesunie się w korzystnym kierunku. Tym samym ich strata ogranicza się jedynie do wysokości zapłaconej składki.
W przypadku niezrealizowania kontraktu premia stanowi zysk dla sprzedawcy opcji kupna/nabywcy opcji sprzedaży. Kontrakty futures i opcje mają na celu ochronę Cię przed zmianami cen bazowych aktywów finansowych, ponieważ Twoja ekspozycja jest ograniczona i pośrednia.
Czynniki wpływające na premię w handlu kontraktami terminowymi i opcjami
Wiadomo, że premia w handlu kontraktami futures i opcjami zmienia się w zależności od różnych czynników. Zrozumienie tych czynników jest kluczowe, abyś mógł mądrze bawić się składkami.
1. Zmienność
Brak nagród za zgadywanie – zmienność jest być może najważniejszym czynnikiem wpływającym na ceny premium.
Niestabilne rynki mogą prowadzić do znacznych wahań cen, podczas których mogą wzrosnąć premie za opcje. I odwrotnie, premie za opcje są niższe na mniej zmiennych rynkach.
2. Czas wygaśnięcia
Jeśli słyszałeś powiedzenie „Czas to pieniądz”, to w przypadku cen premium jest to prawdą. Im dłuższy okres ważności, tym wyższa będzie składka.
Opcje, które wkrótce nie wygasną, mają większą szansę na zyskowność. Stąd wyższe ceny premii opcyjnych.
3. Stopy procentowe
Wiadomo, że stopy procentowe ustalane przez rząd wpływają na premię zarówno w przypadku kontraktów futures, jak i opcji.
Jeśli stopa procentowa jest wysoka, składki będą wysokie. Odwrotnie dzieje się, gdy stopy procentowe są niskie.
Powód jest prosty – wyższe stopy procentowe prowadzą do wyższychkoszt transportu.
4. Bazowa cena aktywów
Ostatecznie kontrakty futures i opcje czerpią swoją wartość z instrumentu bazowego, niezależnie od tego, czy jest to akcja, indeks, waluta czy towar.
Dlatego cena instrumentu bazowego w porównaniu z ceną wykonania kontraktów futures lub opcji wpływa na premie.
Opcje ITM mają zazwyczaj wyższe premie. Z drugiej strony opcje OTM mają niższe składki.
5. Implikowana zmienność
Implikowana zmiennośćto bieżące oczekiwania dotyczące przyszłej zmienności. To IV ma znaczący wpływ na premie za opcje. Jeśli IV jest wysokie, składka będzie równie wysoka.
Jak handlować opcjami i kontraktami futures z Premium
Możesz używać internetowych platform transakcyjnych, takich jak Dhan, do handlu opcjami i kontraktami futures. Jeśli jednak wolisz handlować na wyciągnięcie ręki, możesz również skorzystać zoferowane przez Dhana. Zapewnia błyskawiczne doświadczenie handlowe dzięki bogatemu w funkcje i łatwemu w użyciu interfejsowi.
Korzystanie z aplikacji mobilnej pozwala zaoszczędzić pieniądze, czas i wysiłek związany z transakcjami. Możesz kupować lub sprzedawać instrumenty pochodne, gdy tylko zauważysz dobrą transakcję, nawet jeśli jesteś w drodze. Funkcje takie jakhandel bezpośrednio z wykresów, perspektywy rynkowe, narzędzie przesiewowe, skaner rynku i zaawansowany łańcuch opcji pomogą Ci odkryć obiecujące kontrakty terminowe i transakcje opcyjne w zasięgu ręki.
Wniosek
Choć termin „premia” występuje zarówno w handlu kontraktami terminowymi, jak i opcjami, ma on różne znaczenia. W przypadku opcji premia to kwota, którą kupujący płaci za nabycie kontraktu opcyjnego, podczas gdy kontrakt futures jest oznaczony premią, gdy jego cena przekracza cenę zapłaconą za nabycie tego samego kontraktu.
Tak czy inaczej, koncepcje przyszłości i premii opcyjnej są ważne podczas korzystania z internetowej aplikacji do handlu F&O. Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat handlu instrumentami pochodnymi, sprawdź następujące blogi:
- Blogi dotyczące wskaźników technicznych
- Jaka jest strategia opcji motylkowej?
- Jaka jest strategia opcji straddle?
- Co to jest ATM/OTM/ITM w opcjach?
Często zadawane pytania
P. Czym jest premia w opcjach?
Premia za opcje to pieniądze, które kupujący musi zapłacić sprzedawcy opcji, aby otrzymać opcję. Jest to bieżąca cena rynkowa kontraktu opcyjnego, na którą składają się dwa czynniki: wartość wewnętrzna i wartość zewnętrzna. Premie za opcje ITM są obliczane przy użyciu wartości wewnętrznych i zewnętrznych. Premie za opcje OTM są wyceniane wyłącznie na podstawie wartości zewnętrznej.
