Fala nowych transakcji zalała rynek kontraktów terminowych, wywołując obawy, że wielu z nich podejmuje katastrofalne ryzyko, którego nie rozumie.W poprzedniej dekadzie obrót kontraktami terminowymi wzrósł prawie półtorakrotnie, do 29,2 miliarda kontraktów w 2023 r.Boomowi temu pomogli inwestorzy indywidualni – którzy stanowią około 10–15% rynku kontraktów terminowych w USA – chcący trafić w dziesiątkę na złożonym rynku instrumentów pochodnych.Organy regulacyjne starają się ostrzegać inwestorów detalicznych i innych inwestorów przed potencjalnymi stratami, jakie ponoszą inwestorzy na rynku kontraktów terminowych.
Na szczęście dzięki niedawnym badaniom wiemy teraz znacznie więcej na temat zagrożeń, na jakie na tym rynku narażeni są w szczególności inwestorzy indywidualni. Aby pomóc nam rozwikłać wyniki tych badań i dowiedzieć się, jak ryzykowne są kontrakty futures, rozmawialiśmy z dr Scottem Mixonem, pełniącym obowiązki głównego ekonomisty, i dr Alexem Ferko, ekonomistą ds. badań, w Komisji ds. Handlu Towarami i Kontraktami Terminowymi (CFTC) ). Wraz z Esenem Onurem, innym badaczem ekonomicznym CFTC, opracowali badanie CFTC z lutego 2024 r., które dostarczyło bezprecedensowych informacji na temat handlu detalicznego kontraktami terminowymi.Rozmawialiśmy także z Jackiem D. Schwagerem, czołowym ekspertem w dziedzinie kontraktów terminowych i autorem bestsellerowej serii książek „Czarodzieje rynku”. Chociaż ten artykuł skupia się na ryzyku stojącym przed detalicznymi inwestorami zajmującymi się obrotem kontraktami terminowymi, omówimy szerszy rynek kontraktów terminowych, dowiadując się, co zarówno badacze, jak Mixon i Ferko, jak i praktycy, tacy jak Schwager, mogą nam powiedzieć na temat ryzyka, jakie stwarza rynek dla tych kontraktów futures.
Kluczowe dania na wynos
- Kontrakty futures to kontrakty pomiędzy dwiema stronami na zakup lub sprzedaż składnika aktywów w określonym momencie w przyszłości po ustalonej cenie.
- Ponieważ inwestorzy kontraktów futures mogą skorzystać z większej dźwigni niż aktywa bazowe, spekulanci mogą stanąć w obliczu zwiększonego ryzyka i wezwań do uzupełnienia depozytu, które zwiększają straty.
- Na rynku kontraktów terminowych inwestorzy stają w obliczu ryzyka bazowego, dźwigni finansowej, płynności, rynkowego i regulacyjnego.
- Ostatnie badania pokazują, że nowi inwestorzy często mają trudności z poruszaniem się po zawiłościach handlu kontraktami futures, co prowadzi do błędnego podejmowania decyzji i zwiększonego ryzyka strat.
Czym są kontrakty futures?
Zanim omówimy związane z nimi ryzyko, ustalmy najpierw, jakieprzyszłościsą i dlaczego mają znaczenie. Kontrakty futures to kontrakty finansowe, które zobowiązują kupujących i sprzedających do zawarcia transakcji na instrumencie bazowym po ustalonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Odgrywają kluczową rolę w finansach i gospodarce jako narzędzia zarządzania niepewnością w produkcji towarowej, na rynkach finansowych i w innych obszarach. „Przyszłości są korzystne dla wszystkich” – powiedział nam Schwager. „Przyszłe rynki zapewniają narzędzie zabezpieczające, dzięki czemu ludzie, korporacje, rolnicy, a nawet grupy inwestycyjne mogą zmniejszyć ryzyko związane z aktywami gotówkowymi”.
Możesz kupować kontrakty futures obejmujące towary, papiery wartościowe finansowe, zdarzenia pogodowe, stawki za przesyłki, energię elektryczną, przepustowość telekomunikacyjną, nieruchom*ości, a nawet wybory polityczne. Najaktywniej przedmiotem obrotu są kontrakty terminowe na indeksy akcji, stanowiące 65% wolumenu w 2024 r., następnie waluty i stopy procentowe – 9% oraz kontrakty terminowe na rolnictwo i metale – 5%.
Kontrakty terminowe dla zabezpieczenia
Tradycyjnym i najpopularniejszym zastosowaniem rynku kontraktów terminowych jestżywopłotydążąc do ograniczenia ryzyka cenowego. Główni hedgingowcy to gospodarstwa rolne, producenci/konsumenci towarów, banki i podmioty zarządzające aktywami, którzy chcieliby zablokować ceny w przyszłości i zmniejszyć niepewność.
Schwager stwierdził, że tym, którzy zabezpieczają się kontraktami terminowymi, kontrakty te „pozwalają im działać wydajniej, co ma wyraźne korzyści ekonomiczne”. Na przykład linia lotnicza może kupować kontrakty terminowe na ropę naftową, gdy ceny są niskie, aby zabezpieczyć się przed gwałtownymi wzrostami wydatków na paliwo do silników odrzutowych. Ci hedgingowcy kompensują ryzyko w swojej działalności, które mogłoby znacząco zmienić przychody i wydatki, jeśli nie byłoby zabezpieczone przed zmiennością. Kontrakty futures zapewniają stabilność w świecie, w którym nie ma cen.
Przyszłość do spekulacji
Choć spekulantów często przedstawia się w sposób wrogi, Schwager twierdzi, że są oni niezbędni na rynku kontraktów terminowych. „Korzyść ze spekulacji jest bardzo prosta: ktoś musi być po przeciwnej stronie tych transakcji [dla hedgerów]. Poza tym musi odbywać się o wiele więcej transakcji niż tylko duże komercyjne podmioty zabezpieczające przyszłość. Spekulanci obejmują zarówno inwestorów detalicznych, jak i fundusze hedgingowe.
Edukacja
„Łatwo jest stracić pieniądze [na kontraktach futures]” – powiedział nam bez ogródek Scott Mixon, pełniący obowiązki głównego ekonomisty CFTC. „Handlowcy powinni naprawdę rozumieć, co robią”.
Ryzyko handlu kontraktami futures
Rozpakujmy formy ryzyka związane z kontraktami futures, a następnie porównajmy je z ryzykiem związanym z innymi aktywami finansowymi:
Ryzyko podstawowe: Jest to szansa, że cena kontraktu futures nie zmieni się w ten sam sposób, co cena aktywa. Oznacza to, że nawet jeśli Twoje przewidywania pokrywają się z cenami instrumentu bazowego, możesz nie uzyskać wyników takich, jak oczekiwano.
Ryzyko dźwigni: Przyszłości zapewniająwpływponieważ pozwalają inwestorom na otwarcie pozycji poprzez wystawienie jedynie niewielkiego procentu całkowitej wartości kontraktu, a nie jego pełnego kosztu. Ale dźwignia jest obosieczna. Jeżeli ceny choćby nieznacznie przesuną się w stosunku do lewarowanej pozycji w kontraktach terminowych, szybko mogą wystąpić znaczne straty.
Ryzyko płynności: Niektóre kontrakty futures, szczególnie te z dłuższymi datami wygaśnięcia lub na towary rzadziej będące w obrocie, mogą charakteryzować się mniejszą płynnością. Może to utrudnić wejście lub wyjście z pozycji po pożądanej cenie, zwiększając ryzyko poślizgu. Problem ten występował częściej przed cyfryzacją handlu.
Ryzyko rynkowe: Najbardziej oczywistym ryzykiem związanym z handlem kontraktami futures jest to, że ceny mogą charakteryzować się dużą zmiennością, a zmiany mogą być szybkie, niekorzystne i niszczycielskie.Dzieje się tak dlatego, że ryzyko rynkowe zwiększa się w wyniku dźwigni, podczas gdy jest już wystarczająco dużo zmartwień, gdy zmieni się podaż i popyt.
Ryzyko regulacyjne: Zmiany w przepisach lub przepisach podatkowych mogą mieć wpływ na rynek kontraktów terminowych. Traderzy muszą być na bieżąco informowani o potencjalnych zmianach, które mogą mieć wpływ na ich strategie handlowe lub rentowność transakcji.
Ryzyko dla kontraktów futures vs. akcje vs. opcje
Aby lepiej zrozumieć ryzyko związane z kontraktami futures, musimy porównać je z innymi popularnymi inwestycjami. Jednak postawmy sprawę jasno, że wiele zależy od doświadczenia tradera, instrumentu bazowego, sytuacji rynkowej i innych czynników. To powiedziawszy, ogólnie rzecz biorąc, handel kontraktami futures jest często uważany za bardziej ryzykowny niż handel akcjami ze względu na wysoką dźwignię finansową i zmienność, które mogą narazić inwestorów na znaczące zmiany cen.
Poniżej porównujemy względne ryzyko tych inwestycji z zastrzeżeniami wymienionymi powyżej, które mogą zmienić te uproszczone założenia.
| Względne ryzyko kontraktów terminowych, opcji i akcji | |||
|---|---|---|---|
| Czynnik ryzyka | Przyszłości | Opcje | Dyby |
| Ryzyko dźwigni | Wysoka (długa i krótka) | Umiarkowany (przeważnie długi) | Niski (głównie długi) |
| Ryzyko rynkowe | Wysoka (długa i krótka) | Wysoka (długa i krótka) | Umiarkowany (długi i krótki) |
| Ryzyko płynności | Niski-umiarkowany (długi i krótki) | Wysoka (długa i krótka) | Niski (długi i krótki) |
| Czas trwania ryzyka | Ograniczone ze względu na datę ważności (długą i krótką) | Ograniczone ze względu na datę ważności (długą i krótką) | Trzymanie długoterminowe ogranicza ryzyko (długie) |
| Ryzyko kupującego | Potencjalnie nieograniczone straty (długie) | Ograniczone do płatnej składki (długiej) | Inwestycja początkowa (długa) |
| Ryzyko sprzedawcy/pisarza | Potencjalnie nieograniczone straty (krótkie) | Potencjalnie nieograniczone straty (krótkie) | Potencjalnie nieograniczone straty (krótkie) |
| Ryzyko złożoności | Umiarkowany (długi i krótki) | Wysoka (długa i krótka) | Niski (długi i krótki) |
Ryzyko dla inwestorów detalicznych w kontraktach terminowych
W przeciwieństwie do komercyjnych hedgerów kompensujących ryzyko biznesowe, spekulanci detaliczni dobrowolnie podejmują ryzyko cenowe, zwabieni możliwością uzyskania ponadwymiarowych zysków. Inwestorzy detaliczni są ogólnie definiowani przez CFTC jako inwestorzy dokonujący 50 transakcji dziennie lub mniej, chociaż określenie, co należy rozumieć przez ten termin, okazuje się trudne, biorąc pod uwagę różne definicje wśród uczestników rynku, jak wynika z badania Światowej Federacji Giełd (WFE) z 2022 r., w którym przeanalizowano ich ankietę pokazały się wymiany.
Chociaż udział w rynku kontraktów terminowych wzrósł wykładniczo, nie powinniśmy przeceniać wpływu handlowców detalicznych na szerszy rynek.Dane detaliczne mogą zwiększyć wolumen obrotu, ale większość zaangażowanego kapitału inwestycyjnego od dawna pochodzi od stosunkowo niewielu graczy, twierdzą Ferko i Mixon. „Kiedy pomyślimy o większości rynku izobowiązania przedsiębiorców, myślimy dosłownie o 500 lub 1000 traderach – stanowią oni około 90% do 95% otwartych pozycji.” Mimo to, dodał Ferko, inwestorzy indywidualni stanowią „czasami większość lub dużą część rachunków faktycznie handlujących .”
To, że ich transakcje są mniejsze, nie oznacza, że ochrona ich na rynku jest mniej istotna dla interesariuszy. „W przypadku tej osoby stawką może być 100% jej portfela. Musimy więc zachować ostrożność. Dla nich jest to pełne marża wynosząca 1000 USD, jaką posiadają. Tak jest w przypadku tysięcy klientów”.
Brak danych na temat handlu detalicznego od dawna stanowi problem dla każdego, kto zajmuje się handlem kontraktami terminowymi.Zobowiązania handlowcówDane dotyczące kontraktów terminowych obejmują przede wszystkim dużych inwestorów instytucjonalnych. „Poniżej tego progu [rozmiaru] wszystko pozostaje pozostałością. To tak, jakby: «Oto kilku innych ludzi handlujących»” – powiedział Mixon. Oznaczało to, że organy regulacyjne nie miały dużego wglądu w zachowania i wyniki inwestorów detalicznych.
Nowe dane
Przed badaniem CFTC z 2024 r. jeden z jego autorów powiedział: „Jedyny artykuł, jaki widzieliśmy, w którym naprawdę dysponowano surowymi danymi na temat najmniejszych podmiotów zajmujących się handlem detalicznymi kontraktami terminowymi – ma prawie dosłownie 100 lat”.
Na szczęście Mixon, Ferko i Onur uzyskali najnowsze dane dotyczące depozytu zabezpieczającego na poziomie konta i pozycji, zebrane początkowo w innym celu. Wcześniejsze badania CFTC uwydatniły zmiany w sposobie handlu kontraktami terminowymi, budząc obawy, że ryzyko inwestorów rośnie.W przeszłości rynek był zdominowany przez duże korporacjezabezpieczeniecen, ale szybkie algorytmy i szersza grupa uczestników, w tym pośrednicy, tacy jak fundusze hedgingowe, a także komercyjne podmioty hedgingowe, handlują obecnie kontraktami terminowymi.Organy regulacyjne i badacze, w tym ci z CFTC, pracowali, aby dowiedzieć się, co ten zmieniający się krajobraz oznacza dla dużych i małych traderów.
Dane Ferko i Mixon dotyczyły marży i pozycji dla ponad 36 000 indywidualnych rachunków detalicznych w latach 2021–2022. (Podają, że rok nie jest wartością odstającą i należy go traktować jako reprezentatywny dla obecnego obrotu). Warto zauważyć, że w większości badań inwestorzy indywidualni z definicji nieprofesjonaliści nie sprawiają wrażenia zbyt bystrych. Na przykład analiza WFE wykazała wyraźne wzorce wspomniane przez giełdy, które wykazały znaczące różnice między inwestorami detalicznymi a innymi inwestorami: inwestorzy indywidualni dokonują transakcji w okrągłych liczbach, nadmiernie reagują na zmienność i angażują się w zachowania stadne.WFE zasugerowało również, że inwestorzy detaliczni mają tendencję do zawierania transakcji zbyt późno, dokonując zmian w świetle zmienności lub informacji o wzrostach akcji i instrumentów pochodnych po tym, jak rynek wycenił już potencjalne zyski. Może to wynikać w dużej mierze z braku wiedzy. Badanie Urzędu Regulacji Przemysłu Finansowego z 2022 r. sugeruje, że typowy inwestor byłby w stanie poprawnie odpowiedzieć na mniej niż połowę z 10 pytań w quizie z podstawowej wiedzy inwestycyjnej, a prawie połowa odpowiedziała, że „przeszłe wyniki inwestycji są dobrym wskaźnikiem przyszłych wyników”.
Zgodnie z analizą WTF i wcześniejszymi badaniami Mixon i Ferko stwierdzili, że inwestorzy detaliczni mają tendencję do zachowywania się wbrew sobie (choć być może nie celowo), kupując kontrakty terminowe na indeksy, gdy zakupy netto spadają, sprzedając mniej niż inni, gdy trend idzie w odwrotną stronę i działanie dalejniechęć do stratyuprzedzenia.
Ich badanie pokazuje również, w jaki sposób inwestorzy detaliczni mają tendencję do handlu kontraktami terminowymi w krótkich seriach. Osoby te średnio traciły kontrakty futures na handel pieniężny, a mediana szacowanych strat wahała się od 100 do 200 dolarów na zdarzenie. Chociaż 40% traderów odniosło zysk, większe średnie straty przeważyły nad mniejszymi średnimi zyskami. Średni inwestor detaliczny miał w badanym okresie cztery odrębne „zdarzenia” handlowe, przy czym typowy inwestor opuszczał rynek na tydzień przed ponownym wejściem na rynek. Ich transakcje koncentrowały się na mikrokontraktach opartych na referencyjnych indeksach akcji, takich jak Micro E-mini S&P 500. Średni rachunek utrzymywał w dowolnym momencie marżę na poziomie poniżej 4000 USD. Okazuje się, że wielu handlowców detalicznych to indywidualiści. „Znaleźliśmy dowody na to, że większe straty dolarowe w pierwszej transakcji są znacząco powiązane z opuszczeniem firmy na stałe” – powiedział Ferko.
Badanie podkreśla wyzwania, przed którymi stoją handlowcy detaliczni, ma jednak swoje ograniczenia. Badacze mieli dostęp jedynie do danych dotyczących jednodniowego handlu kontraktami futures, a nie handlu dziennego. „Z pewnością chcemy rozszerzyć tę kwestię. ...Uważamy, że z pewnością możemy tam uzyskać informacje”, które zapewniłyby im pełny obraz handlu detalicznego, powiedział Ferko.
Ostrzeżenia dla handlowców
Ostatnie analizy zawierają sygnały ostrzegawcze dla inwestorów detalicznych. Badacze z WFE doszli do wniosku: „Bez minimalnego poziomu wiedzy i wykształcenia w zakresie finansów inwestorzy detaliczni mogą łatwo zostać wpędzeni w wprowadzające w błąd strategie inwestycyjne. W przypadku braku odpowiedniej ochrony inwestorzy mogą paść ofiarą oszustw finansowych”.
Przez lata badacze CFTC sugerowali dwie potencjalne ulepszenia polityki, które mogłyby pomóc handlowcom detalicznym na rynkach kontraktów futures:
- Wzmocnić standardy dotyczące ujawniania informacji,stosownośćwymogi i inne zabezpieczenia inwestorów mające na celu ochronę mniej wyrafinowanych traderów, zwłaszcza przed taktyką mniej skrupulatnych graczy.
- Badacze z CFTC zasugerowali dostosowanie zasad rynkowych, aby pomóc w ograniczeniu drapieżnych strategii wyraźnie ukierunkowanych na szerokie zaangażowanie handlu detalicznego.
Niemniej jednak niewiele jest w stanie uchronić inwestorów przed przekroczeniem głowy. „Jeśli inwestorzy nie mają odpowiednich umiejętności, mogą łatwo stracić” – powiedział Schwager. „Ale to ich wolność wyboru, a spekulacje oznaczają decyzję o uczestnictwie”.
Zarządzanie ryzykiem w kontraktach futures
Zarządzanie ryzykiemma kluczowe znaczenie w handlu kontraktami futures, aby chronić inwestycje i zapewnić długoterminowy sukces. Jest to „ważniejsze niż ich szczególne podejście do handlu na rynkach, a tego inwestorzy detaliczni i inni inwestorzy tak naprawdę nie rozumieją” – powiedział nam Schwager. Oto najważniejsze informacje:
Dywersyfikacja: Traderzy mogą rozkładać swoje ryzyko poprzez dywersyfikację swoich inwestycji w ramach różnych kontraktów futures lub klas aktywów. Zmniejsza to wpływ wszelkich ruchów na jednolitym rynku na cały portfel.
Edukacja i badania: Uzyskanie informacji o warunkach rynkowych, wskaźnikach ekonomicznych i innych istotnych czynnikach może pomóc inwestorom w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji i skuteczniejszym zarządzaniu ryzykiem. Był to punkt, który Ferko, Mixon i Schwager podkreślali podczas rozmów z nami.
Zabezpieczenie: Zabezpieczenie polega na zajęciu pozycji w kontrakcie futures przeciwnej do pozycji zajmowanej w instrumencie bazowym. Może to pomóc w ochronie przed niekorzystnymi zmianami cen instrumentu bazowego.
Opcje: Bardziej zaawansowanym posunięciem jest kupowanieumieścić opcjena kontraktach futures. Może to zapewnić ochronę przed spadkiem, jednocześnie umożliwiając zyski.
Rozmiar pozycji: Inwestorzy powinni określić odpowiednią wielkość swoich pozycji w oparciu o wielkość konta i tolerancję ryzyka. Pomaga to zapobiec wyrządzeniu znacznych szkód przez pojedynczą transakcję.
Regularne monitorowanie:Rynki kontraktów terminowych mogą charakteryzować się zmiennością, dlatego inwestorzy muszą regularnie monitorować swoje pozycje i w razie potrzeby dostosowywać swoje strategie.
Stosunek ryzyka do zysku: Traderzy powinni zawsze mieć na uwadze potencjalną nagrodę z transakcji w stosunku do związanego z nią ryzyka. Korzystny stosunek ryzyka do zysku może pomóc zapewnić, że potencjalne zyski przeważają nad potencjalnymi stratami w czasie.
Zlecenia Stop-Loss, Limit i Trailing Stop: Schwager powiedział, że są to pierwsza i najlepsza linia obrony tradera podczas handlu kontraktami futures. Zlecenie stop-loss to zlecenie sprzedaży papieru wartościowego po osiągnięciu przez niego określonej ceny.Może to pomóc ograniczyć straty na pozycji, jeśli rynek poruszy się przeciwko Tobie. Możesz także zastosować zlecenie z limitem ceny, aby kupić lub sprzedać papier wartościowy po określonej cenie lub wyższej. Może to pomóc inwestorom kontrolować cenę, po której wchodzą lub wychodzą z pozycji. Istnieje równieżkońcowe przystanki, które są zleceniami stop-loss, które poruszają się wraz z ceną rynkową.
10 kroków dla inwestorów detalicznych w zakresie zarządzania ryzykiem kontraktów futures
Inwestorzy detaliczni stoją przed wyjątkowymi wyzwaniami na rynku kontraktów terminowych. Tak więc, oprócz powyższych ważnych strategii zarządzania ryzykiem, oto 10 równie istotnych działań w zakresie zarządzania ryzykiem:
- Zacznij od małych rzeczy: Zacznij od niewielkiej kwoty kapitału i stopniowo zwiększaj swoją ekspozycję w miarę zdobywania doświadczenia. Pomoże Ci to nauczyć się podstaw gry bez ryzykowania znacznych kwot pieniędzy. Wiele z nich znika z rynku po jednej transakcji; chcesz tego uniknąć.
- Bądź realistą: Schwager powiedział nam, że dużym błędnym przekonaniem na temat kontraktów futures jest przekonanie, że „to łatwy sposób na zarobienie dużych pieniędzy”. Zdaj sobie sprawę, że podobnie jak uczenie się czegokolwiek wartościowego, ci, którzy osiągają największe postępy, zwykle wkładają pracę i praktykę. „Zanim odniesiemy sukces, potrzeba wielu prób i błędów” – powiedział Schwager.
- Ucz się i ćwicz: Zrozumienie rynku, instrumentów, którymi handlujesz i stosowanych strategii jest kluczowe. Skorzystaj z zasobów edukacyjnych, seminariów internetowych isymulować handelNaInwestopedia.
- Opracuj plan handlowy: Dobrze zdefiniowany plan handlowy może pomóc Ci zachować dyscyplinę i uniknąć emocjonalnego podejmowania decyzji. Powinien zawierać kryteria wejścia i wyjścia, ustalone zasady zarządzania ryzykiem i docelowe zyski.
- Unikaj nadmiernej dostawy: Dźwignia może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty. Używaj go rozsądnie i upewnij się, że nie bierzesz na siebie zbyt wiele. Nigdy nie inwestuj więcej, niż możesz stracić.
- Regularnie sprawdzaj swoje wyniki: Analizuj swoje transakcje, aby określić, co działa, a co nie. Pomoże Ci to udoskonalić strategię i z czasem ją ulepszyć.
- Bądź na bieżąco: Bądź na bieżąco z aktualnościami rynkowymi, raportami ekonomicznymi i innymi czynnikami, które mogą mieć wpływ na rynek kontraktów terminowych.
- Ale nie reaguj po prostu na pasek wiadomości: Ponieważ profesjonalni inwestorzy dysponujący wyrafinowanymi algorytmami szybko reagują, może to spowodować dostosowanie rynku, zanim będzie można złożyć zlecenie. Dyscyplina i cierpliwość są cechami odnoszącego sukcesy tradera, a nie pochopnych decyzji i nadziei na szczęście.
- Korzystaj z narzędzi do zarządzania ryzykiem: Chociaż profesjonaliści mają do dyspozycji cały arsenał narzędzi do handlu, inwestorzy detaliczni mają obecnie do dyspozycji znacznie więcej narzędzi za niewielką lub żadną opłatą. Twoja platforma maklerska i inne strony często udostępniają bezpłatne narzędzia do obliczania i pracy ze stopami strat, trailing stopami, opcjami hedgingu i wielkością pozycji. Skorzystaj z nich.
- Wiedz, kiedy odejść: Nie bój się zrobić sobie przerwy, jeśli rynek jest zbyt zmienny lub masz długą passę porażek. W końcu istnieją inne rynki i inne sposoby handlu, które mogą być bardziej odpowiednie dla Twojego poziomu doświadczenia i umiejętności.
Nie uprawiaj hazardu – inwestuj
Warto poczynić dodatkową uwagę. W przypadku niektórych sprzedawców detalicznych aplikacje handlowe, zwłaszcza dotyczące nowszych pojazdów sprzedawanych im bezpośrednio, mogą wyglądać nie do odróżnienia od aplikacji sportowychzakładyaplikacje, które ma wiele osób. Jeśli w myślach myślisz o swoich transakcjach jak o zakładach lub Twój wolumen transakcji jest zbyt duży (wstępny test: jak często przeglądasz aplikację na telefonie?), czas się wycofać. Najlepiej też unikać „zabawy” (nasilenie „zgrywalny") inwestycje. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zaczęła zaostrzać przepisy w tej kwestii, ale handel kontraktami terminowymi podlega CFTC.W badaniu z 2022 r. zdefiniowano inwestycję z hazardem w następujący sposób:
- Naśladuje hazard, popychając znaczną część inwestorów w kierunku poszukiwania krótkoterminowych zysków.
- „Musi wywołać u inwestorów, którzy tracą pieniądze, podobne wzorce zachowań, jak u hazardzistów, którzy doświadczają krzywdy”.
- Jego „kluczowe zasady projektowania” zostały „po raz pierwszy udoskonalone przez branżę hazardową”.
Czy możesz stracić więcej pieniędzy niż masz na kontraktach futures?
Tak, możliwa jest strata większej ilości pieniędzy, niż początkowo zainwestowałeś w handel kontraktami futures. Dzieje się tak dlatego, że kontrakty futures wykorzystują dźwignię finansową, co oznacza, że możesz kontrolować dużą pozycję przy stosunkowo niewielkiej kwocie inwestycji z góry.Chociaż dźwignia może zwiększyć Twoje zyski, może również zwiększyć Twoje straty.
Czy możesz zarabiać na życie, handlując kontraktami futures?
Niektórehandlowcy kontraktami terminowymisą samodzielni i pasjonują się rynkami, podczas gdy inni to profesjonalni handlowcy pracujący dla instytucji i posiadający odpowiednie wykształcenie. Niezależnie od pochodzenia łączy ich głębokie zrozumienie zagadnień technicznych ianaliza fundamentalna, mają dobrze zdefiniowane strategie handlowe i rygorystycznie zarządzają ryzykiem.
Jak obliczyć zysk i stratę dla kontraktów futures?
Aby obliczyć zysk i stratę w handlu kontraktami futures, należy wziąć pod uwagę różnicę między ceną, po której zawarłeś kontrakt, a ceną, po której opuściłeś kontrakt lub planujesz z niego wyjść.Oto formuła:
Zysk lub strata = (cena wyjścia – cena wejścia) x wielkość kontraktu x liczba kontraktów
Tak więc, jeśli kupiłeś jeden kontrakt na rynku futures po 1000 dolarów, a później sprzedałeś go po 1050 dolarów, a każdy kontrakt reprezentuje 100 jednostek, Twój zysk wyniósłby 1050 dolarów – 1000 dolarów x 100 = 5000 dolarów.
Jaki jest dobry procent ryzyka w handlu kontraktami terminowymi?
Powszechną zasadą w przypadku kontraktów futures jest ryzykowanie nie więcej niż 1% do 2% swojego kapitału handlowego w ramach pojedynczej transakcji. Oznacza to, że jeśli masz konto handlowe o wartości 50 000 USD, powinieneś starać się zaryzykować nie więcej niż 500–1000 USD na pojedynczym kontrakcie futures.
Konkluzja
Obietnica wykorzystania kontraktów futures do kontrolowania dużej kwoty aktywów bazowych w dolarach przyciąga o wiele więcej osób na rynek kontraktów futures. Ta dźwignia wiąże się z ryzykiem, którego nie ma w przypadku inwestycji, ale istnieją stop-lossy i inne techniki, które pozwalają dobrze nimi zarządzać.
Ostatnie badania pokazują, że inwestorzy detaliczni zwykle tracą pieniądze w normalnych czasach i sprzedają w panice, gdy pojawia się zmienność. Osoby posiadające cierpliwość, dyscyplinę i umiejętności zarządzania ryzykiem, których wymaga ta dziedzina finansów, mają większe szanse utrzymać się na rynku wystarczająco długo, aby odnieść sukces. Jednak badanie pokazuje również, że jeśli nie masz tych umiejętności, rozważnym wyborem byłoby obserwowanie prądów na rynku kontraktów futures z bezpiecznej bocznej linii.
