Handel kontraktami terminowymi jest z natury ryzykowny i wymaga, aby uczestnicy, zwłaszcza brokerzy, nie tylko znali wszystkie rodzaje ryzyka, ale także posiadali umiejętności zarządzania tym ryzykiem. Poniżej przedstawiono ryzyka związane z handlem kontraktami futures:
Wpływ
Jedno z głównych zagrożeń związanych z handlem kontraktami terminowymi wynika z nieodłącznej cechy dźwigni. Brak szacunku dla dźwigni i związanego z nią ryzyka jest często najczęstszą przyczyną strat w handlu kontraktami futures. Giełda ustala depozyty zabezpieczające na poziomach uznawanych za odpowiednie do zarządzania ryzykiem na poziomie izby rozliczeniowej. Jest to minimalny poziom depozytów zabezpieczających wymagany przez giełdę i zapewniający maksymalną dźwignię finansową. Na przykład, jeśli początkowy depozyt zabezpieczający dla złota wynosi 2,5%, oznacza to 40-krotność dźwigni. Innymi słowy, inwestor może zająć pozycję odpowiadającą Rs. 100 000, wpłacając jedynie Rs. 2500 na jego koncie. Oczywiście oznacza to dużą dźwignię definiowaną jako zdolność do podejmowania dużych ekspozycji przy niewielkich kosztach początkowych.
Ryzyko stopyprocentowej
Ryzyko zmiany wartości inwestycji w związku ze zmianą bezwzględnego poziomu stóp procentowych. Zwykle wzrost stóp procentowych w okresie inwestycji może skutkować spadkiem cen posiadanych papierów wartościowych.
Ryzyko płynności
Ryzyko płynności jest ważnym czynnikiem w handlu. Poziom płynności kontraktu może mieć wpływ na decyzję o zawieraniu transakcji. Nawet jeśli trader ma zdecydowane nastawienie do handlu, może nie być w stanie zrealizować strategii z powodu braku płynności. Może nie być wystarczającego przeciwnego zainteresowania na rynku po odpowiedniej cenie, aby rozpocząć transakcję. Nawet jeśli transakcja zostanie zrealizowana, zawsze istnieje ryzyko, że wyjście z pozycji w kontraktach niepłynnych może stać się trudne lub kosztowne.
Ryzyko rozliczenia i dostawy
Wszystkie zrealizowane transakcje muszą zostać w pewnym momencie rozliczone i zamknięte. Codzienne rozliczenia przyjmują formę automatycznych obciążeń i uznań pomiędzy rachunkami, a wszelkie niedobory są odzyskiwane w drodze wezwań do uzupełnienia depozytu. Brokerzy są zobowiązani do wypełnienia wszystkich wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Korzystanie z systemów elektronicznych w bankowości internetowej zmniejszyło ryzyko nieudanych codziennych rozliczeń. Jednakże niezapłacenie wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego przez klientów stwarza poważne ryzyko dla brokerów.
W przypadkach, gdy klienci nie płacą wezwań do uzupełnienia depozytu, brokerzy muszą zachować proaktywność i podjąć kroki w celu zamknięcia pozycji. Zarządzanie ryzykiem braku płatności klienta jest funkcją wewnętrznego brokera, która powinna być realizowana w czasie rzeczywistym. Opóźniona reakcja na opóźnienia klientów może skutkować stratami dla brokerów, jeśli nie wywiążą się z zobowiązań.
Podobnie ryzyko braku dostawy jest znaczne w przypadku umów dostarczonych fizycznie. Brokerzy muszą dopilnować, aby umożliwiali dostęp do kontraktów z dostawą do terminu zapadalności jedynie tym klientom, którzy mają zdolność i zdolność do wywiązania się ze zobowiązań w zakresie dostawy.
Ryzyko operacyjne
Ryzyko operacyjne jest głównym źródłem strat brokerów, a także skarg inwestorów. Błędy spowodowane ręcznymi błędami personelu są głównym obszarem ryzyka dla wszystkich brokerów. Działania takie jak odpowiednie szkolenie personelu, nadzór, kontrola wewnętrzna oraz dokumentacja standardowych procedur operacyjnych i podział zadań są niezbędne do prowadzenia domu maklerskiego, a także do ograniczania przypadków i skutków ryzyk operacyjnych.
Powiązane tematy
Powiązane więcej
