Przyszłości sąpochodnakontrakty, które czerpią wartość z aaktywa finansowe, takie jak tradycyjne akcje, obligacje lub indeksy giełdowe, dzięki czemu można je wykorzystać do uzyskania ekspozycji na różne instrumentyinstrumenty finansowe, w tym akcje, indeksy, waluty i towary.
Kontrakty terminowe typu futures są powszechnym narzędziem zabezpieczania ryzyka i zarządzania nim; jeśli ktoś jest już narażony na ryzyko lub osiąga zyskispekulacjawynika to przede wszystkim z ich chęciżywopłotryzyko.
Kontrakty futures, ze względu na sposób ich struktury i sposobu obrotu, mają wiele nieodłącznych zalet w porównaniu z obrotem akcjami.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestorzy giełdowi mogli słyszeć termin „kontrakty terminowe” lub „rynek kontraktów terminowych”, ale pomyśleli, że te ezoteryczne instrumenty pochodne nie są dla nich.
- Chociaż kontrakty terminowe mogą stwarzać dla inwestorów wyjątkowe ryzyko, kontrakty terminowe mają kilka zalet w porównaniu z handlem zwykłymi akcjami.
- Zalety te obejmują większą dźwignię finansową, niższe koszty handlu i dłuższe godziny handlu.
8 zalet handlu kontraktami futures
1. Kontrakty futures są inwestycjami o wysokim stopniu lewarowania
Dokontrakty terminowe handlowe, inwestor musi wpłacić okmargines—ułamek całkowitej kwoty (zwykle 10% wartości zamówienia). Marża stanowi zasadniczo zabezpieczenie, które inwestor musi zachować u swojego brokera lub giełdy na wypadek, gdyby rynek zmienił się w kierunku przeciwnym do zajmowanej przez niego pozycji i poniósłby straty. Może to być więcej niż kwota depozytu zabezpieczającego i w takim przypadku inwestor musi zapłacić więcej, aby utrzymać depozyt zabezpieczający na poziomie zapewniającym utrzymanie.
Handel kontraktami terminowymi zasadniczo oznacza dla inwestora to, że może on narazić się na akcje o znacznie większej wartości niż w przypadku zakupu oryginalnych akcji. A zatem ich zyski również się pomnażają, jeśli rynek porusza się w jego kierunku (10-krotnie, jeśli wymagana marża wynosi 10%).
Na przykład, jeśli inwestor chce zainwestować 10 000 dolarów w indeks S&P 500, może albo kupić 25 akcji funduszu SPDR S&P 500 ETF (SPY) wycenianego na około 400 dolarów za akcję, albo 1E-minikontrakt futures z wymaganym depozytem zabezpieczającym w wysokości 10 000 USD. JeśliSZPIEGwzrosła do 401 dolarów, inwestor zarobiłby 25 dolarów. W tym samym okresie wartość kontraktu E-mini wzrosłaby z 4000 USD do 4010 USD, co przełożyłoby się na wzrost o 500 USD (1 punkt indeksowy = 50,00 USD).
2. Przyszłe rynki są bardzo płynne
Kontrakty futures są przedmiotem obrotu w ogromnych ilościach każdego dnia, dlatego kontrakty futures są bardzo płynne. Stała obecność kupujących isprzedawcówna przyszłych rynkach zapewniazlecenia rynkowemożna szybko złożyć. Oznacza to także, że ceny nie podlegają drastycznym wahaniom, szczególnie w przypadku kontraktów o bliskim terminie zapadalności. Zatem dużą pozycję można również dość łatwo rozliczyć bez negatywnego wpływu na cenę.
Oprócz tego, że są płynne, wiele rynków kontraktów terminowych zawiera transakcje poza tradycyjnymi godzinami otwarcia. Rozszerzony handel kontraktami terminowymi na indeksy giełdowe często odbywa się przez całą dobę.
3. Koszty prowizji i realizacji są niskie
Prowizje od przyszłych transakcji są bardzo niskie i pobierane są w momencie zamknięcia pozycji. Całkowita prowizja lub pośrednictwo wynosi zwykle zaledwie 0,5% wartości kontraktu. Zależy to jednak od poziomu usług świadczonych przez brokera. Prowizja za handel online może wynosić zaledwie 5 USD na stronę, natomiastbrokerzy oferujący pełną obsługęmoże pobierać opłatę w wysokości 50 USD za transakcję.
Należy pamiętać, że brokerzy internetowi coraz częściej oferują darmowy handel akcjami i funduszami ETF, co sprawia, że propozycja kosztów transakcyjnych dla kontraktów futures jest nieco mniej atrakcyjna niż w przeszłości.
4. Spekulanci mogą szybko zarobić pieniądze
Inwestor posiadający dobrą ocenę może szybko zarobić na kontraktach terminowych, ponieważ zasadniczo inwestuje z 10 razy większą ekspozycją niż w przypadku zwykłych akcji. Ponadto ceny na przyszłych rynkach mają tendencję do poruszania się szybciej niż w gotówce lubrynki spotowe.
Jednak jedna uwaga: tak jak zwycięstwa mogą przyjść szybciej, tak kontrakty futures również zwiększają ryzyko utraty pieniędzy. To powiedziawszy, można to zminimalizować za pomocązlecenia stop-loss. Ponieważ kontrakty futures charakteryzują się dużą dźwignią finansową,wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającegomogą pojawić się wcześniej dla traderów stawiających na błędne zakłady, co czyni je potencjalnie bardziej ryzykownym instrumentem niż akcje, gdy rynki zmieniają się szybko.
5. Kontrakty futures świetnie nadają się do dywersyfikacji lub zabezpieczenia
Kontrakty terminowe futures są bardzo ważnymi instrumentami zabezpieczania lub zarządzania różnymi rodzajami ryzyka. Firmy zajmujące się handlem zagranicznym do zarządzania wykorzystują kontrakty terminoweryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej poprzez zablokowanie stopy procentowej w oczekiwaniu na spadek stóp, jeśli mają do poniesienia znaczną inwestycję, orazryzyko cenowezablokować ceny towarów, takich jak ropa naftowa, zboża i metale, które służą jako surowce. Kontrakty terminowe typu futures i instrumenty pochodne pomagają zwiększyć efektywność rynku bazowego, ponieważ od razu obniżają nieprzewidziane koszty zakupu aktywów. Na przykład znacznie tańsze i wydajniejsze jest długie wejściekontrakty terminowe, niż replikować indeks poprzez zakup każdej akcji.
6. Przyszłe rynki są bardziej wydajne i sprawiedliwe
Na przyszłych rynkach trudno jest handlować informacjami poufnymi. Na przykład, kto może z całą pewnością przewidzieć kolejne działania polityki Rezerwy Federalnej? W przeciwieństwie do pojedynczych akcji, które mają poufne informacje lub menedżerów korporacji, którzy mogą ujawnić informacje znajomym lub rodzinie, aby wyprzedzić fuzję lub bankructwo, rynki kontraktów terminowych mają tendencję do handlu agregatami rynkowymi, które nie nie nadają się do wykorzystywania informacji poufnych. W rezultacie rynki kontraktów futures mogą być większewydajnyi zapewnić przeciętnym inwestorom bardziej sprawiedliwy wstrząs.
7. Kontrakty futures to w zasadzie wyłącznie inwestycje papierowe
Rzeczywiste akcje/towary będące przedmiotem obrotu rzadko są wymieniane lub dostarczane, z wyjątkiem sytuacji, gdy ktoś dokonuje transakcji w celu zabezpieczenia się przed wzrostem cen i odbiera dostawę towaru/akcji po wygaśnięciu. Kontrakty futures są zazwyczaj transakcją papierową dla inwestorów zainteresowanych wyłącznie zyskiem spekulacyjnym. Oznacza to, że kontrakty futures są mniej kłopotliwe niż trzymanie akcji poszczególnych akcji, które należy śledzić i gdzieś przechowywać (nawet jeśli tylko w formie dokumentu elektronicznego). Spółki muszą wiedzieć, kto jest właścicielem ich akcji, aby móc wypłacać dywidendy i rejestrować głosy akcjonariuszy. Kontrakty futures nie wymagają takiego prowadzenia rejestrów.
8. Krótka sprzedaż jest łatwiejsza
Można uzyskać krótką ekspozycję na akcje sprzedając npkontrakt przyszłościi jest to w pełni legalne i ma zastosowanie do wszelkiego rodzaju kontraktów futures. Wręcz przeciwnie, nie zawsze można dokonać krótkiej sprzedaży wszystkich akcji, ponieważ na różnych rynkach obowiązują różne przepisy, a niektóre w ogóle zabraniają krótkiej sprzedaży akcji. Krótka sprzedaż akcji wymaga posiadania konta depozytowego u brokera, a aby dokonać krótkiej sprzedaży, musisz pożyczyć akcje od swojego brokera, aby sprzedać to, czego jeszcze nie posiadasz. Jeśli akcje są trudne do pożyczenia, krótka sprzedaż tych akcji może być kosztowna lub nawet niemożliwa.
Konkluzja
Kontrakty futures mają ogromne zalety, które czynią je atrakcyjnymi dla wszelkiego rodzaju inwestorów – spekulacyjnych lub nie. Jednak pozycje o dużej dźwigni i dużerozmiary kontraktównarażają inwestora na ogromne straty, nawet w przypadku niewielkich ruchów na rynku. Dlatego należy opracować strategię i działaćnależytą starannośćzanim zaczniesz handlować kontraktami futures i zrozumiesz zarówno zalety, jak i ryzyko.
