Jak płynność wpływa na rynki kontraktów terminowych? | KamieńX (2024)

Płynność rynku kontraktów terminowych to ważny temat, który łatwo przeoczyć. Jeśli jednak chcesz prosperować jako aktywny trader, to zrozumienie koncepcjigłębokość rynkuIprzepływ zamówieńjest krytyczny. Przyjrzyjmy się bliżej głównym czynnikom wpływającym na płynność kontraktów futures.

Głębokie a cienkie rynki

Ogólnie rzecz biorąc, płynność jest miarą jak łatwo jest wymienić jeden rodzaj aktywów na inny.W przypadku rynków kontraktów terminowych płynność odzwierciedla efektywność zakupu i sprzedaży kontraktów.

W praktyce płynność rynku kontraktów terminowych jest efektem ciągłego dialogu pomiędzy kupującymi i sprzedającymi. Gdy uczestnicy rynku wysyłają zlecenia na rynek, ma to wpływ na zdolność danego kontraktu do szybkiej zmiany właściciela po stabilnej cenie. W dalszej kolejności rynki występują w dwóch podstawowych odmianach: głębokie i cienkie. Oto krótkie spojrzenie na każdy typ.

Głęboko

Głęboki rynek kontraktów terminowych charakteryzuje się dużym udziałem, stałym przepływem zamówień oraz brakiem kupujących i sprzedających. Te elementy promująefektywność związaną z handlemi ciągła zmienność cen. Zasadniczo głębokie rynki są powiązane z aktywami w oczach opinii publicznej.

Cienki

Cienkie rynki kontraktów futures to rynki, na których występuje opóźniony udział i ograniczony przepływ zamówień. Kontrakty te stanowią wyzwanie dla handlu ze względu na niestabilną akcję cenową i szerokie spready kupna i sprzedaży.Poślizgjest poważnym problemem na cienkich rynkach, ponieważ efektywne wchodzenie i wychodzenie z transakcji może być ogromnym wyzwaniem.

Głębokie, aktywne rynki są bogatym w cele środowiskiem dla aktywnych traderów. Kiedy kontrakt jest często kupowany i sprzedawany, efektywność związana z handlem iokresowe zmiennościsą ulepszone. W rezultacie możliwości handlowe z pozytywnymi oczekiwaniami stają się coraz bardziej powszechne, ponieważ zminimalizowany jest negatywny wpływ poślizgu i nagłej zmienności.

Rozwiązanie kwestii płynności rynku kontraktów terminowych

Dla wielu aktywnych traderów znalezienie płynnych rynków to zadanie nr 1. Na szczęście zadanie to można rutynowo wykonywać, po prostu patrząc na kilka wskaźników:

Wolumeny będące przedmiotem obrotu

Średni wolumen obrotu reprezentuje liczbę kontraktów, które zmieniły właściciela na rynku w danym okresie. Na przykład E-mini S&P 500 regularnie notuje ponad 1 milion kontraktów danego dnia.

Otwarte zainteresowanie

Otwarte zainteresowanie rynkiem kontraktów futures to łączna liczba kontraktów posiadanych przez uczestników rynku na koniec dnia handlowego. Z praktycznego punktu widzenia, im większe zainteresowanie, tym większa nadchodząca płynność rynku.

Zakresy handlowe

Okresowe wahania cen kontraktu mogą być sygnałem płynności rynku. Jeśli przepływ zleceń pozostaje duży, istnieje większe prawdopodobieństwo, że zakres handlu śróddziennego, dziennego lub tygodniowego ulegnie wydłużeniu. Chociaż zjawisko to może wystąpić na słabych rynkach, zazwyczaj rozwija się na rynkach charakteryzujących się dużą aktywnością.

Duże wolumeny transakcji, otwarte pozycje i rozszerzone zakresy transakcji są oznakami płynności rynku. Oto kilka najbardziej płynnych kontraktów oferowanych przez Chicago Mercantile Exchange (CME):

Należy pamiętać, że produkty futures o najwyższej płynności nazywane są „kontraktami typu front-month”. Umowa na miesiąc przedni to taka, która wkrótce wygaśnie. W porównaniu z kontraktami z „poprzednim miesiącem” lub „odległym miesiącem”, głębokość rynku, płynność i zainteresowanie publiczne są zazwyczaj większe.

Na przykładE-mini S&P 500jest notowana w obrocie kwartalnym, a miesiące kontraktowe to marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień. W związku z tym miesiąc najbliższy teraźniejszości reprezentuje kontrakt pierwszego miesiąca i największą płynność rynku kontraktów terminowych. Notowanie to będzie bardziej płynne niż emisje z poprzedniego miesiąca, które prawdopodobnie będą charakteryzowały się zmniejszoną głębokością rynku i przepływem zamówień.